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博时裕阳基金周力:下半年看好大金融

【君子门 男性时尚网站】  不详  2009-6-27 13:20:14    点击数:

网易财经6月26日讯 今年以来,封闭基金市场受到各方关注。不仅一批冠以创新头衔的基金在二级市场表现活跃,传统封基的平均净值增长也超越了同类开放式基金。截至上周五, 基金裕阳(行情 股吧)以49.16%的净值增长率,位居同类基金第2位。其基金经理周力先生今日在博时基金下半年策略会上做了主题演讲并接受网易财经访问。

长期关注房地产的内需主题

谈及影响当前A股市场的因素,周力认为,除了城市化、人口红利、消费升级这几个长期因素以外,还有两大因素:一是人民币国际化可能会影响股市十年左右的时间,二是以房地产为代表的内需启动也有可能影响市场数年。

周力表示,在上一轮经济周期中(2002-2007年),有两个重要的增长引擎,一个是房地产投资,另一个是外需。在下一轮的经济周期中,房地产刚性需求的客观存在,加之资金宽松、低利率诱发的投资需求,地产引擎正“重装上阵”,毫无疑问地成为未来数年一个重要的增长点。在下一周期中,另一个增长引擎将由外需变成内需。尤其是高级消费品内需,这或许也是中国经济能否真正启动的最重要因素。

IPO会给市场带来大量潜在资金

对于未来一段时间股市的表现,周力认为总体比较乐观。一方面,资金供给继续保持宽松。新发基金带来部分增量资金,基金外的机构投资可用于投资的资金很多。此次IPO重启与以往有明显区别,每个账户有一个网上申购上限,不能超过股票总股本的千分之一,也就是说此次IPO重启是倾向于个人散户的,随着申购收益率的不断体现,将来就可能会出现较大规模的银行定期存款转成活期,再从活期转化为券商的保证金现象。

另一方面,从估值水平来看周力表示,目前大盘股的估值在23倍左右,而从2000年以来,大盘股的平均PE在25倍左右,现在经济处于一个明显的启动和上行期,业绩改善预期明显,估值倍数也有可能随之上调。股价仍有向上空间。

下半年看好大金融

关于下半年市场可能出现的热点行业,周力分析,从行业板块轮动的角度来看,目前是从流动性推动下的主题投资转到业绩主导型行情,包括煤炭、银行、地产板块的上涨,都是基于业绩改善的预期。从风格来讲,大盘股、低市净率的股票有可能补涨。周力表示,我们看好稳定增长的大金融行业(银行+地产+保险+券商),以及汽车、百货、白酒等内需消费行业。

最后在被问及近期市场热炒封基的现象时,周力对网易财经表示, 封闭基金(行情 股吧)的管理者自然会关注自己基金在二级市场的价格表现,但绝对不可能和这些游资有所接触。由于大资金交易封基具有冲击成本,所以成交量有限的封基并不适合真正的大机构资金。他最后提醒投资人,封闭基金的折价率使其具有一定“安全垫”效应,最适合长期持有,短期的热炒并不会持续。




    

文章录入:zlzler    责任编辑:Ryan 


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